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但斌再上风口,称三季度会有“业绩和市场双杀低点”出现,还需要

作者:admin 发布时间:2022-05-25
html模版但斌再上风口,称三季度会有“业绩和市场双杀低点”出现,还需要数月时间杀跌?

  财联社4月22日讯(记者 黎旅嘉)东方港湾董事长但斌一直处在舆情的风口上。

  近日,深圳东方港湾投资管理股份有限公司董事长但斌在朋友圈中称,按现在的情况,三季度中报出来时,会有业绩和市场双杀的低点出现,也许3、4季度会有好的投资机会出现。当然,要排除当时外部环境的挑战。

  就在此前不久,但斌旗下上百只产品疑似空仓或轻仓运行,成为行业热议的话题。不过,客观而言,但斌的减仓操作,可能也是迫于无奈,到了平仓线附近必须这么做。

  但外界对但斌的质疑在于其对于资本市场的态度。毕竟,投资者对于头部机构,多少还是有一些期待的。他们希望头部机构能够主动承担起其相应的社会责任。而在此时其“看空做空”的态度显然也与其凭借《时间的玫瑰》被奉为价值投资大师的形象有着较大出入。

  旗下产品仓位引关注

  今年以来,由于市场超预期下跌,国内私募机构面临的压力明显加大,不少私募机构产品净值出现较大幅度回撤,甚至触及警戒线。

  私募大佬但斌旗下的产品也不例外,今年年初但斌旗下不少展示业绩的产品净值低于1,甚至部分产品净值低于0.8,触及警戒线。

  彼时,但斌曾宣布,亏损产品全部免收管理费。但斌表示,“东方港湾成立18年了,在过往的岁月里经历了2008年经济危机、白酒危机、2015年股市大幅下跌等等,总体还是取得了一些成绩,但从2021年春节后至今东方港湾的A股与港股投资没有做好,这让我非常揪心。”

  由于旗下产品业绩面临较大压力,但斌随后决定大幅降低仓位。不过其被市场高度关注的还是仓位的大幅下降。3月25日,但斌旗下的部分产品曾更新单位净值,但其净值变动为0%,这直接引发了外界对但斌空仓的猜想。

  以“马拉松一号”为例,该产品已成立6.6年,成立以来的年化收益率为19.85%,累计收益率为231.70%。3月25日,该产品更新净值,单位净值为3.2960元,与3月18日公布的单位净值相同,净值变动为0%。

  不仅“马拉松一号”,“东方港湾马拉松二号”、“东方港湾天恩马拉松”等产品也同样如此,在3月25日更新的净值变动为0。除此以外,部分产品的净值变动的波动较小,不足±1%。

  有媒体据此推测称,可能早在2月底,但斌就已经大幅降低仓位。

  当时,但斌在微博回应称,“我们并没有清仓,只是仓位比较低。再者,减仓是一个常规的阶段性操作,另外仓位变化会随情况的变化而变化,并不是一成不变的。”

  而在4月8日、4月15日公布的单位净值中,“马拉松一号”和“东方港湾马拉松二号”的净值波动不再为0,两者区间分别跌0.06%和0.13%。从变动幅度来看,这意味着区间内但斌虽有部分仓位但也未有大比例加仓动作。

  投资理念受质疑

  时间是最好的炼金石,对上市公司而言如此,对于投资者来说亦是如此。价值投资和长期投资,看上去很美,但是当遭遇市场低谷,产品净值大幅度回撤的时候,才是真正的考验。

  作为国内的老牌私募之一,深圳东方港湾投资于2004年成立。私募排排网数据显示,东方港湾核心策略为股票策略,目前旗下229只基金管理规模在100亿以上。

  但斌本人则有28年的投资经验,过往市场对他的评价多与价值投资、长期投资相关。对A股股王贵州茅台的长期持有,也是他的代表作之一。对于白酒股,他表示,龙头白酒供不应求是中国崛起的一个象征,而且一个国家的崛起一定是普遍意义上的崛起。中国市场的消费、医药、教育、高端制造、互联网等是他重点看好的领域。

  随着2020年茅台等白酒股开启牛市行情,东方港湾在同年六月份管理规模突破百亿关口。新备案产品也不在少数,私募排排网数据显示,东方港湾在2021年新成立的产品达70只。

  但白酒股在去年年初开始整体回调,茅台从逾2600元的高位迅速回落,与此同时,新能源等成长赛道走俏。因此,东方港湾整体在2021年全年表现平平,2022年产品回撤加大。

  事实上,但斌为市场所熟知凭借的正是《时间的玫瑰》塑造了自己在价值投资领域中的形象,多年来又因其对贵州茅台等核心资产的成功坚守而声名鹊起。

  如今,他却因“屈服”于所谓“业绩和市场双杀的低点”,不禁令人唏嘘。

  “看多做多”是主流

  3月16日国务院金融委专题会议召开后,证监会党委迅速召开扩大会议传达学习会议精神,就抓好贯彻落实进行研究部署。会议提出,发挥市场内生稳定机制作用,大力推动上市公司提高质量,鼓励上市公司加大增持回购力度,引导基金公司自购份额。

  在此背景下,一方面,不少公私募拿出资金白银自购跟投旗下产品;另一方面,已有多家公私募发声,坚定市场底部信心。

  3月17日,易方达基金公告,将自购2亿元旗下权益类基金及FOF。同日,交银施罗德基金、天弘基金也宣布分别以5000万元、1亿元固有资金申购旗下公募产品。3月18日,中欧基金发布公告称,将使用固有资金自购旗下偏股型基金及FOF合计1.5亿元。如果算上3月18日公告的自购金额,今年以来已经有54家基金管理人自购总金额超过近22亿元,创下了历史同期的最高水平。

  私募方面,据私募排排网不完全数据统计,超过11家私募管理人宣布自购,累计/拟自购金额近14亿元,其中百亿私募有9家。

  此外,连日来,在市场整体信心较为缺乏之际,dafa8黄金版登录,很多专业研究观点都表达了积极的后市展望,同时也表达对中国资本市场长期稳定发展的信心。

  例如,华夏基金就表示,风险偏好的低迷态势短期大概率还会持续,但情绪在非常悲观的时刻,市场也可能会逐步呈现转机,对中长期更无需过度悲观。进一步而言,经过大幅调整后,A股主要指数估值已经回落至中枢偏低位置,风险偏好的压制因素一旦缓和,市场将会反弹。在个股层面,很多基本面趋势稳健的成长股也被一并错杀,估值已经很有吸引力,业绩增长的兑现迟早也会带来股价的修复。

  而加盟睿郡资产的董承非,在一次小型渠道内部交流活动上也表示:“市场优质企业经过回撤后,估值已经回落至比较合理的区间。因此,今年市场不必过于悲观,未来很长一段时间属于过渡期、低回报期,现在是选未来机会的阶段,如果选得好,经过耐心等待,终会有所收获。”

  事实上,正如此前某私募大佬所表示的,过去二十年观察A股市场,发现赚大钱的都是那些遇到困难能坚定信念、保持乐观勤奋、坚守优质成长企业的长线资本。当下,不少积极的信号亦在不断显现,私募行业中同样也不乏“看多做多”的力量。

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